2024年美联储会转向异常宽松，但3月份为时尚早

美联储史无前例的紧缩周期已经结束，但一些分析师指出，市场仍有可能面临清算的风险，因为预期比美联储所暗示的要高得多。在2023年12月的美联储货币政策会议上，美联储在最新的经济预测中暗示，明年可能会降息三次。根据CME的美联储观察工具，市场预计美联储将在2024年降息近200个基点，最早将于明年3月开始。新年来临之际，一些分析师和投资者更倾向于市场对美联储将从3月份开始降息的预期，而不是美联储自己的预测;不过，许多分析师认为，3月份开始新一轮宽松周期还为时过早。SIA财富管理的投资组合经理兼首席市场策略师Colin Cieszynski表示，"如果美联储在3月开始降息，将暗示美国经济正走向衰退，这不是他们想要传递的信息。"虽然分析师和市场分析师预计美联储明年将积极放宽政策，但Colin Cieszynski表示，3月降息是美国经济成长放缓的一种情况，这与市场预期不符。市场预计美联储明年将大幅降息，但他们也认为经济活动相对稳定。富国银行(Wells Fargo)市场分析师在他们对2024年的展望中指出。富国银行(Wells Fargo)高级全球市场策略师萨米尔•萨马纳(Sameer Samana)在该银行的报告中表示:“要么软着陆再次加速，我们再次应对通胀，要么软着陆只是暂时的，经济放缓加深，我们发现自己陷入了更艰难的着陆，这将是非常糟糕的。”富国银行预计美联储明年只会降息两次。分析师们确实看到了经济前景的下行风险。道明证券(TD Securities)的固定收益分析师预计，随着经济增长放缓，美联储明年将降息250个基点，首次降息预计将在5月进行。“随着经济放缓，美联储从2024年年中开始降息250个基点，10年期国债收益率应降至3.15%。”德国商业银行(Commerzbank)固定收益分析师表示，他们预计美联储明年将降息200个基点，首次降息将在5月进行。分析人士表示:“由于经济增长前景不那么乐观，2024年春夏可能出现轻微衰退，预计降息幅度将超过美联储的预测。”然而，并非所有分析师都预计经济增长放缓将促使利率下调。景顺(Invesco)首席投资策略师克里斯蒂娜•胡珀(Kristina Hooper)表示，2023年的大幅加息给了央行宽松的空间，而不会吓坏市场。她指出，六次降息25个基点只相当于美联储去年加息75个基点中的两次。“随着通胀继续趋近于可接受的水平，经济增长放缓，我们预计政策将在2024年上半年末放松，”胡珀在他对2024年的展望中表示。胡珀说:“宽松的政策将有助于复苏，并在2024年下半年使全球经济恢复趋势增长。”