黄金本周失守2020，市场等待美联储指引方向

上周五金价小幅波动，本周迄今累计下跌0.6%，投资者的注意力转向下周的美联储(Federal Reserve)政策会议，以进一步了解利率前景。现货金收跌0.12%，报每盎司2018.38美元。纽约商品交易所2月份交割的黄金期货下跌0.02%，收于每盎司2017.30美元。纽约商品交易所3月交割的白银期货下跌0.24%，收于每盎司22.872美元。【市场新闻分析】High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，"我们目前看到黄金市场正在盘整，因为降息预期并不像市场希望的那么快。"“但潜在的主题或2024年低利率的情景继续支撑着黄金市场。”经济环境正在挤压黄金价格12月份物价温和上涨，使年通胀率连续第三个月低于3%，这可能使美联储(fed)走上今年开始降息的轨道。数据显示，经济在第四季度的增长速度快于预期。随着经济显示出弹性，市场调整了对美联储的押注，推动美元复苏，并压低金价。由于12月份核心个人消费支出价格指数(PCE)报告显示，价格压力的增长速度低于市场参与者的预期，预计黄金将走出困境。年基础通胀率从此前预期的3%和3.2%降至2.9%。月度核心个人消费支出物价指数上升0.2%，符合市场人士的预期。11月经济数据微升0.1%。市场普遍预期美联储将在1月30-31日的政策会议上维持利率不变，但根据CME Fed watch Tool的数据，市场已经降低了对美联储3月降息的预期。降低利率降低了持有黄金的机会成本。现货金方面，中国黄金溢价本周上升，此时距离农历新年庆祝活动开始只有几天时间，因出台的额外刺激措施提振了市场人气。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在一份声明中表示，"短期内，黄金和白银的走势将继续受到经济数据及其对美元、收益率和降息预期的影响。"越来越多的人押注美联储(Federal Reserve)将在今年晚些时候而不是早些时候降息，黄金因此受到打击。由于交易员转向风险更高、收益更高的资产，华尔街连续创纪录收盘也抑制了对黄金的需求。但尽管下跌，金价仍基本维持在过去一周建立的2,000 - 2,200美元交投区间内，因中东地缘政治局势恶化刺激了一些避险需求。黄金价格远期预测投机者看涨黄金的情绪触及14周低点。美商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，1月23日当周，投机客将COMEX黄金净多头仓位减少24,019手，至76,615手，为过去14周最低。道明证券的策略师分析了黄金的前景。他们表示:“金价风险平衡偏向上行。”尽管美经济数据依然强劲，但美联储可以利用核心个人消费支出的趋势来证明降息的合理性。美联储希望实现软着陆，使其能够强调通货紧缩而不是经济增长。缩减周期最终应会吸引可自由支配的交易员资金，这应会支撑金价升至纪录高位。现货市场的购买活动依然强劲，中国正在快速购买黄金——尽管数据火爆，所有这些都使金价的风险平衡倾向于上行。”德国商业银行(Commerzbank)策略师表示，最终对黄金市场更重要的是美联储何时降息以及降息幅度。他们表示，“美联储不太可能激发人们对迅速降息的希望。”去年，机构投资者倾向于抛售黄金，ETF的大规模流出就是证明:根据世界黄金协会(World gold Council)的数据，去年最后一个季度，机构投资者卖出了55吨黄金;去年的总流出量可能略低于245吨。这一趋势一直持续到新年，往往会给价格带来压力。然而，我们假设市场情绪将随着时间的推移而转变，一旦降息临近，这群投资者将再次增加头寸。然而，美联储不太可能在下周的会议后发出这一信号:毕竟，它首先希望在抗击通胀方面取得更大成功。”本周，14位华尔街分析师参加了KitcoNews黄金调查，他们继续对黄金的近期价格潜力表示谨慎。五位专家(36%)预计下周金价将上涨，三位分析师(21%)预计金价将下跌。占43%的六位专家预计，金价将在未来一周横盘整理。同时，在Kitco的在线投票中，有89人投票，零售贸易表现出更多的乐观情绪，但总体上仍犹豫不决。43名散户（占48%）预计下周金价上涨。另外26名受访者（即29%）预计价格会更低，而20名受访者（即23%）对贵金属的近期前景持中立态度。【下周重点关注财经数据与事件】周二：美消费者信心、JOLTS 职位空缺周三： ADP 就业数据、美联储货币政策会议周四：英国央行货币政策、每周初请失业金人数、ISM 制造业数据周五：非农就业数据